投資最重要是正確的心態

這是我的第一個Blog，主要想記錄自己的投資想法和操作，方便以后更好評估結果。公開放在Blog上，主要是想看看會不會有同道中人可以互相交流，指正不足的地方，希望能夠持續提升。

言歸正傳，我是一個典型中產，一直以來只會關注工作，從來沒有認真看待理財投資（其實本人係一個會計師和CFA，真失禮....），很多時候都是抱著玩玩的心態。所以工作上雖然略有所成，但是投資結果就乏善足陳了。幸好不好投機，所以也沒有怎樣輸錢。

直至最近兩年，家裡多了兩個小朋友，開支越來越多，自己年齡也快接近40歲，需要計劃退休財政安排和小朋友的教育經費事宜，才開始認真起來。之后從網上搜索到止凡、巴黎以及其他博客的文章，才開始了解何謂投資和財務自由。幾位前輩經常講的投資心態、現金流概念、價值投資等等，對我產生新的衝擊和想法，接著開始閱讀中外投資書籍，從窮爸爸富爸爸、Intelligent Investors、Security Analysis、The Little Book of Common Sense Investing、到本地林少陽、郝承林的著作，甚至還參加了止凡/巴黎的工作坊和的價值投資班。

這些前輩在技術細節方面不盡相同，但是核心都是一樣-----價值投資。綜合考慮自己以前失敗的經驗、知識能力圈和可投入的資源，我最終選擇了跟隨John Bogle 的方法：適當地分散投資在不同市場的股票和其他資產類別，以及通過月供方式買入相關指數基金。下面是自己幾個主要的考慮點：

1）在30年裡面， 指數基金能跑贏大部分的資產，包括眾多主動管理基金；

2）自己選股要投入大量時間（連睡覺時間都不夠，實在沒有時間研究10隻以上不同的股票），而成功率也很低，還很大機會有concentration risk。最嚴重是自己不懂以為懂，買錯了股票而堅持持有。

3）指數基金（這裡指S&P500）長期的回報率還是很可觀的，絕對能跑贏通脹

4）我並不追求優於市場的回報，知足常樂

資產分配的現狀和未來設想的分布大概如下：

	目前分配情况	目标分配情况
美股（S&P 500指数基金）	0%	45%
美国以外发达市场指数基金	5%	20%
中国股票（包括在美国上市的中国公司）	55%	-
现金	40%	35%

明顯地，我對中國市場非常悲觀，這個以后有機會再討論。我后面會陸續出售手上的中國公司股票，轉成美股。 由於目前美股處於歷史高位，我對於現在入市（即使是月供) 還是有點戒心，所以我的做法是沽出美股的認沽期權，在等接貨的時候賺取期權金。

5月初完成了以下交易：

股票：S&P 500指數基金 （VOO）

現價：US$189

行使價：US$180

到期日：15 July

期權金：US$2.6

如果美股真的下跌到US$180以下，我就要接貨，扣掉期權金后的實際成本大概是US$177.4。這樣會比現在以US$190買便宜US$12.6（差異是6.6%）。當然，如果美股繼續上升的話，我的回報就只剩下期權金US$2.6, 但是我的目標是長期投資，所以不介意錯過短期的升幅，更希望它一直跌下去，正如巴菲特講：“如果你往後每天都要吃漢堡包，你想牛肉價格上升還是下跌呢？”

真是很奇妙，以前買股票只會想著上升多少，現在反而希望股價跌！！！正確的心態實在太重要了！